Phân tích và Dự báo > Dự báo giá cà phê

Nhận định giá cà phê thế giới từ 08-13/04/2019: Thị trường vẫn chưa có nhiều tín hiệu tích cực.

Cập nhật lúc: 08/04/2019 10:00:00 AM

Diễn biến thị trường kỳ hạn cà phê tuần từ 01-05/04/19: Một tuần đầy biến động theo hướng giảm.

Hình 1

Tuần đầu tiên của tháng 04/2019, sàn kỳ hạn cà phê robusta London, nơi các nhà kinh doanh cà phê Việt Nam thường sử dụng làm tham chiếu, đã có những phiên biến động mạnh và kết quả đóng cửa giao dịch tuần giảm. Biên độ dao động giữa mức cao và thấp nhất đến +/- 105 Usd/tấn giữa 1.500 với 1.395 Usd/tấn. Nếu như ngày thứ Tư 02/04 giá đóng cửa London tăng 44 Usd thì hai ngày tiếp theo mất lại 37 Usd, trong đó ngày cuối tuần giảm 28 Usd. Kết quả chung cuộc sau một tuần giao dịch, sàn robusta chốt tại 1.420, mất 36 Usd/tấn (xem hình 1).

Cùng thời kỳ, giá sàn arabica cũng mất 1.30 cts/lb (29 Usd/tấn) và lập đáy mới ở mức 91.25 cts/lb, là mức thấp nhất trong gần 13 năm rưỡi nay, nhưng đóng cửa tuần hồi về tại 93.20 cts/lb (xem hình 1).

Cú giật tăng trong tuần trên sàn London rơi đúng thời điểm khi thị trường kỳ hạn này rơi vào vùng bán quá mức (oversold) khi chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) của thị trường xuống mức 25.99 điểm.

Giá giảm trong tuần còn chịu tác động bởi các thông tin về nguồn cung ứng cà phê dồi dào. Báo cáo mới nhất của Tổ chức Cà phê Thế giới (ICO) ra ngày 04/04/19 ước rằng tổng sản lượng cà phê toàn cầu niên vụ 2018-2019 có thể đạt 168,05 triệu bao (60kg x bao), cao hơn với dự báo của tổ chức này trước đây là 167,47 triệu bao. Dựa trên số liệu ấy và cân đối với nhu cầu tiêu thụ, ICO nói năm nay thế giới thặng dư 3,06 triệu bao cà phê so với con số trước là 2,29 triệu bao.

Về chi tiết sản lượng các loại, ICO cho rằng arabica chỉ đạt 103,71 triệu bao giảm từ 104,01 triệu nhưng lại nâng sản lượng robusta lên 64,37 triệu so với 63,50 triệu bao. ICO cũng chỉnh lại con số thặng dư cà phê của niên vụ 2017-2018 lên 4,16 triệu, tăng từ 3,28 triệu bao.

Giá cà phê loại 2, tối đa 5% đen vỡ trên thị trường nội địa dao động trong khu vực 31.5-32,5 triệu đồng mỗi tấn, giảm từ 0,5-0,7 triệu đồng so với tuần kết thúc ngày 30/03/19.

Dự báo tuần từ 08-12/04/2019: Theo kỹ thuật, tình hình còn tiêu cực.

Hình 2

Giá kỳ hạn cà phê robusta London tuần qua về chạm đáy 1.395 usd/tấn nhưng ngay lập tức chỉnh lên lại ở mức cao nhất 1.463 lập ngày 03/04. Tuy nhiên, do lực bán chốt giá hàng thực và các quỹ đầu tư quay sang bán mới lại khi giải quyết xong ‘’bán quá mức’’, phiên cuối cùng xuống 1.417 để đóng cửa tại 1.420 usd/tấn

Khu vực 1.415-1.420 nay trở thành vùng hỗ trợ quan trọng. Mất khu này, giá London dễ mất 1.406 phía dưới, khả năng mức đáy sâu 1.395 tuần trước sẽ bị phá vỡ và đi theo chiều xuống. Điều này sẽ được khẳng định hơn khi London có giá đóng cửa dưới 1.395 (xem hình 2) với mức hỗ trợ dưới xa là 1.310.

Đóng cửa tại 1.420 là yếu vì mức này nằm sâu dưới các điểm gặp bình quân động 8/20/70 ngày tương ứng 1.451/1.483/1.530. Các nút này chính là mức phấn đấu của sàn này nếu theo hướng tăng. Nhưng sau đợt chỉnh lên 1.463 để quay lại vùng thấp, xem ra không dễ đạt.

Nếu tìm một điểm tích cực cho giá London cơ sở giao dịch tháng 05/19, thì con số dư bán trên sàn này đã đủ lớn. Tính đến hết 02/04, lượng dư bán tổng hợp gồm kỳ hạn và quyền chọn đạt 33.668 lô (10 tấn/lô).

Nhìn chung, bức tranh kỹ thuật giá kỳ hạn robusta còn xấu. Trong tuần này, nếu vượt lên được 1.463 như tuần trước sẽ là một kỳ vọng khó khăn.

Tác động đến thị trường cà phê trong nước: Giá còn giảm nhưng sẽ được chống đỡ.

Giá cà phê trên thị trường nội địa tuần qua có lúc đã chạm 31,5 triệu đồng mỗi tấn, mức sâu nhất tính từ đầu niên vụ đến nay. Nhìn theo kỹ thuật để dự báo, giá cà phê trong nước tuần này có thể còn xuống chung quanh 31 triệu đồng mỗi tấn. Sở dĩ chưa thể rớt sâu hơn là nhờ giá bán xuất khẩu tính theo chênh lệch giữa giá niêm yết sàn London với FOB (giao hàng qua lan can tàu) sẽ co lại do nông dân không bán mạnh vì chưa đồng ý với các mức thấp mới xảy ra khi giá kỳ hạn xuống quá nhanh.

Giá cà phê xuất khẩu cơ sở loại 2, tối đa 5% đen vỡ tuần trước ở mức -20 Usd/tấn so với giá niêm yết cơ sở giao dịch tháng 07/19. Khi giá London xuống quá thấp, giá bán xuất khẩu tính theo chênh lệch ấy có thể lên bằng giá hoặc cao hơn mức niêm yết của London.

Cũng cần biết rằng về yếu tố cung-cầu, thị trường hiện có thông tin rằng: Đứng trước tình hình xấu trên thị trường kỳ hạn cà phê, chính phủ Brazil đang cân nhắc lập lại Quỹ mua cà phê hỗ trợ nông dân thông qua giao dịch quyền chọn bán (put option). Qua giao dịch này, nông dân có thể bán sản phẩm với mức giá được bảo đảm (strike price). Khi tham gia, người mua quyền chọn bán phải trả một mức phí mua quyền chọn.

Hiện thị trường chưa rõ liệu chính quyền mới của ông Jair Bolsonaro có sẵn sàng lập quỹ hay không và lượng tiền là bao nhiêu. Giá tham chiếu của ngày 04/04/19 của quyền chọn bán trên sàn arabica New York cơ sở tháng 12/19 ở quanh mức từ 85 cts/lb (chừng 1.874 Usd/tấn) với mức phí bảo hiểm là 1,44 cts/lb (32 Usd/tấn) đến 80 cts/lb (1.764 Usd/tấn) với mức phí là 0.75 cts/lb (16,5 Usd/tấn). Chương trình này đã được Brazil thực hiện mới nhất vào năm 2013 và tất cả cà phê bán qua quyền chọn thời đó được đưa vào kho dự trữ, sau đó đấu giá, và đến năm 2017 đã thanh lý toàn bộ. Qua Reuters, các nhà phân tích nhận định rằng chính quyền Brazil sẽ không dễ thực hiện chương trình vì tổng thống mới đang thực hiện chính sách cắt giảm chi phí và thâm hụt ngân sách.

Thị trường tiên đoán hai khả năng có thể xảy ra cho giá arabica:

  • Nếu thực hiện, nguồn cung ứng arabica giảm áp lực nhờ đó giá cà phê New York có thể phục hồi quanh khu vực 90-100 cts/lb;
  • Nếu không thực hiện, người kinh doanh cà phê Brazil phải bán bảo vệ (hedging) lên sàn kỳ hạn và đưa đến hậu quả giá New York còn giảm tiếp. Đáy mới nhất của sàn arabica ở 91.25 cts/lb, nếu gặp áp lực bán khống từ Brazil, chắc chắn sẽ có đáy mới.  

Hướng thuận/nghịch trên thị trường cà phê đang chờ tin ấy vì trong trường hợp này giá robusta sẽ được arabica nâng đỡ.

Trích nguồn:NCIF
Tác giả: Nguyễn Quang Bình
  Email    In


 

Bình luận

Mã xác nhận:
Nhập mã xác nhận:
 

Tìm kiếm

Số lượt truy cập : 1097202