Phân tích và Dự báo > Dự báo giá cà phê

Nhận định giá cà phê thế giới từ 27-31/05/2019: Giá theo đà tăng nhưng còn nhiều bất lợi.

Cập nhật lúc: 27/05/2019 12:00:00 PM

Diễn biến thị trường kỳ hạn cà phê tuần từ 20-24/05/19: Giá lên nhưng nằm xa dưới đỉnh cũ

Hình 1

Xét từ bốn tuần giao dịch trên sàn kỳ hạn robusta London, nơi các nhà kinh doanh cà phê Việt Nam thường sử dụng để tham chiếu, diễn biến lần lượt thay nhau tuần giảm tuần tăng.

Thật vậy, London có một tuần tăng tốt dù chưa đạt đỉnh của đợt giá lên trước đây. Nếu như ngày giao dịch cuối tuần qua vượt lên đỉnh 1.386 Usd/tấn thì đáy của nó là 1.292 lại nằm vào ngày 17/05/19.

Đóng cửa giá sàn robusta ngày cuối tuần qua chốt tại 1.368, tăng 67 Usd/tấn so với điểm kết thúc 7 ngày trước đó. Sàn arabica New York cũng tăng sau hai lần vượt khỏi khu vực đáy là 88.45 cts/lb tương đương với 1.950 Usd/tấn để lên đỉnh cao nhất tính từ 3 tuần rưỡi là 95 cts/lb và chốt cuối tuần qua tại 93.30 cts/lb tức 2.057 Usd/tấn (hình 1).

Đợt giá tăng tuần trước có thể được giải thích rằng đồng nội tệ Brl của Brazil đứng vững quanh mức 1 Usd ăn 4 Brl so với tuần trước đó 4,10 Brl. Yếu tố này phần nào giúp giá arabica New York tăng, hỗ trợ thêm cho giá robusta trên sàn London. Chỉ số Usd cũng giảm từ 98 điểm để ngày 17/05 còn 97,61 điểm. Khi giá trị đồng Usd giảm, các nhà đầu tư có dịp tăng lượng vốn, nhờ vậy họ có thêm sức mua giúp giá cà phê lên cao hơn (hình 1).

Mặt khác, một số thông tin về thời tiết tại Brazil cũng ủng hộ giá tăng như mưa nhiều tại vùng trồng arabica trọng điểm có thể làm chậm thời gian thu hoạch tại đó. Brazil chuẩn bị vào mùa đông. Do muốn giảm thiểu rủi ro trong trường hợp vùng cà phê Brazil bị rét đậm rét hại, các quỹ đầu tư tài chính rút bớt các hợp đồng bán bằng cách mua bù, điều này cũng được xem là lý do tăng giá trên 2 sàn cà phê đợt vừa rồi.

Con số quyết toán vị thế kinh doanh của các quỹ đầu tư trên 2 sàn cà phê giảm lượng hợp đồng dư bán thấy rõ. Tính đến ngày kết sổ tuần qua vào ngày 21/05, các quỹ đầu tư trên sàn New York giảm 2.227 để còn 76.900 hợp đồng, tương tự London giảm 1.469 để còn 36.159 hợp đồng dư bán. So vị thế kinh doanh phát hành ngày 06/05, bấy giờ New York có lượng hợp đồng dư bán đến 85.251 và London 41.336 lô.

Nhờ lực mua tăng trên 2 sàn kỳ hạn, giá cà phê trong nước được cải thiện. Giá cà phê nguyên liệu tại vùng trọng điểm Tây Nguyên dao động trong khu vực 30,7-31,7 triệu đồng mỗi tấn, tương đương với tuần kết thúc ngày 17/05/19.

Dự báo tuần từ 27-31/05/2019: Phát hiện sự kèn cựa giữa yếu tố kỹ thuật và cung cầu.

Hình 2 - Đồ thị diễn biến giá cà phê robusta (nguồn: Barchart.com)

Đứng từ mức đóng cửa ngày 17/05 tại 1.368 để xem xét, giá kỳ hạn robusta vẫn còn đà theo kênh tăng, nằm trong vùng 1.380-1.420. Giá có thể yếu dần khi để mất 1.357, tức điểm gặp bình quân động 20 ngày (hình 2).

Hướng tăng trở nên chắc chắn hơn nếu London vượt đỉnh cũ 1.386 và nhất là 1.399 để lấy sức lên 1.407. Qua khỏi 1.407, đó là dấu hiệu rõ ràng London muốn chọn hướng tăng tiếp (hình 2).

Chỉ báo RSI 14 ngày cho thấy đang ở khu vực trung tính với 48,37% so với tham chiếu 70/30 (hình 2).

Tuy nhiên, xét theo diễn biến giao dịch từ bốn tuần qua, khi tuần trước tăng liệu tuần này lại giảm? Nhất lại là vị thế kinh doanh của các quỹ đầu tư trên sàn này đã mua lại hơn 5.000 hợp đồng để còn 31.159 lô dư bán. Như vậy, sức bán được tăng cường cho tuần này.

Nhìn theo hướng tiêu cực, miễn là London đừng để mất mốc 1.327-1318. Khi xuống khỏi khu vực này, London sẽ chuyển từ thế mạnh sang yếu để có nguy cơ viếng lại 1.292. Nhưng London chỉ rớt vào vùng rơi tự do khi giá xuống dưới 1.267 (hình 2).

Còn nói về điều tích cực, những thông tin về thời tiết tại Brazil có thể vẫn tiếp tục ảnh hưởng đến giá cà phê arabica lẫn robusta. Tâm lý lo ngại do thời tiết thất thường hiện nay có thể giúp giá cà phê tránh về chạm các đáy đã lập trước đây. Do vậy, rất hợp lý để đoán rằng giá cà phê London tuần này theo cách giao dịch dưới dạng tích luỹ chờ hướng, tăng giảm không nhiều khi về cuối tuần dù trong từng phiên có thể dao động mạnh như đã từng xảy ra từ ngày 07/05 trở lại đây.

Tác động đến thị trường cà phê trong nước: Khi nào giá cà phê mới cải thiện?

Giá cà phê trong nước giữ ở mức cao 31,5 triệu đồng mỗi tấn nhờ giá niêm yết London lên 1.368 Usd/tấn ngày 17/05 so với trước đó một tuần.

Dựa theo những điều đã phân tích, có thể dự đoán rằng giá cà phê nội địa tuần này dao động trong vùng từ 31-32 triệu đồng mỗi tấn.

Thị trường cà phê đang đứng trước tình thế khá phức tạp: yếu tố kỹ thuật và thời tiết đang ủng hộ giá lên nhưng các dự báo sản lượng niên vụ sắp tới 2019/20 làm  tăng thêm lo ngại cho riêng phía robusta.

Dựa trên khảo sát của tuỳ viên nông nghiệp thuộc Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA) tại các nước mới phát hành tuần trước, USDA dự báo rằng sản lượng cà phê Brazil niên vụ 2019/20 giảm theo chu kỳ năm được năm mất. Theo báo cáo, sản lượng cà phê Brazil năm tới ước giảm 8,5% về tổng thể. Theo đó, sản lượng arabica đạt 41 triệu bao (60 kg x bao) giảm 15% nhưng robusta đạt 18,3 triệu bao, tăng 1,7 triệu bao. Như vậy, ước báo của USDA cao hơn nhiều so với các đơn vị trước đây đã từng công bố như CONAB 50,9 triệu bao, Rabobank 57,6 triệu bao, Comexim 58,2 triệu bao. Một số nhà kinh doanh cà phê quốc tế còn đưa ra con số robusta Brazil lớn hơn nữa như trên 20 triệu bao.

Về tiêu thụ, USDA cũng ước Brazil tiêu thụ chừng 23,53 triệu bao, tăng 1,5%. Con số này tiệm cận mức tiêu thụ của nước tiêu thụ lớn nhất thế giớ là Mỹ với 24 triệu bao.

Báo cáo cũng ước lượng xuất khẩu cà phê Brazil 2020 đạt chừng 35,82 triệu bao, giảm gần 2 triệu bao so với 2019 là 39,72 triệu bao. Tồn kho cuối kỳ niên vụ 2019/20 ước giảm gần 1 triệu bao còn 2,88 triệu bao so với năm nay.

Trong khi đó, USDA đoán sản lượng niên vụ 2019/20 của Việt Nam chừng 30,5 triệu bao.

Với những thông tin trên, về đường dài, một khi ảnh hưởng tin thời tiết không còn, giá cà phê robusta khó có thể tăng mạnh, nhất là khi Trung Quốc áp thuế nhập khẩu cà phê từ Mỹ lên mức cao nhất 25% để trả đũa Mỹ trong trận thương chiến chưa có hồi kết. Mỹ là một trong những nước nhập khẩu cà phê lớn nhất thế giới. Một khi giảm thị trường bán, lực mua nhập khẩu của họ cũng sẽ giảm.

Trích nguồn:NCIF
Tác giả: Nguyễn Quang Bình
  Email    In


 

Bình luận

Mã xác nhận:
Nhập mã xác nhận:
 

Tìm kiếm

Số lượt truy cập : 1097202