Phân tích và Dự báo > Dự báo giá cà phê

Nhận định giá cà phê thế giới từ 05-10/04/2021: Giá còn chao đảo mạnh cả hai hướng lên và xuống.

Cập nhật lúc: 05/04/2021 10:06:27 AM

Hình 1 (*Cơ sở giao dịch tháng 05/2021) 

Diễn biến thị trường cà phê tháng 03/3021: Giá cà phê phái sinh gặp nhiều điều bất lợi.    

Trong tháng 03/2021, hầu hết sàn hàng hóa phái sinh đều có giá giảm. Chỉ số giá trị đồng Usd (DXY) tăng mạnh được cho là tạo nên tác động tiêu cực ấy. Từ 89 điểm vào lập vào cuối tháng Ba đến hết tháng 03/2021 DXY lên trên 93 điểm. Giá trị đồng nội tệ Brazil (Brl) trong cặp tỷ giá UsdBrl trong tháng vì vậy đã giảm giảm thêm 0,6% để cả quý 1/2021 giảm cả thảy 8,4%. Yếu tố tiền tệ như thế đã làm giá hai sàn cà phê không thể vươn lên nổi (hình 1 – bên trái).

Tuần trước, thị trường phái sinh thế giới rúng động khi nghe tin quỹ phòng vệ (hedge fund) Archegos Capital sụp đổ với lượng tiền ít nhất trên 10 tỷ Usd. Nhiều ngân hàng thương mại và đầu tư đã bán tháo vị thế kinh doanh họ đang giữ của quỹ này, tạo thêm một đợt bán tháo mạnh trên các sàn giao dịch phái sinh trong kỳ. Thị trường chưa biết còn bao nhiêu ngân hàng nữa đã cho quỹ này vay kinh doanh. Nhưng nếu còn bất kỳ một hay nhiều ngân hàng nào nữa thanh lý vị thế của quỹ này, giá phái sinh hàng hóa vẫn còn lao đao.

Cộng hưởng với tin phá sản trên, sàn giao dịch phái sinh London mới đây tăng mức ký quỹ ban đầu (initial margin) thêm 132 Usd lên 1.045 Usd/hợp đồng kích thêm một đợt bán từ các nhà đầu tư để duy trì vị thế mua bán của họ do hệ quả từ tiền đặt cọc này tăng.

Dù báo cáo lượng người Mỹ thất nghiệp tuần trước giảm xuống mức thấp nhất tính từ cả năm nay đạt 6% so với tuần trước đó là 6,2% là tích cực, nhưng thông tin ra quá trễ, nên đã chưa giúp gì được cho hai sàn cà phê. Điểm này có ảnh hưởng tích cực chăng lên thị trường, thì phải đợi đến tuần này.

Trong bối cảnh trên, hiệu suất đầu tư trên các sàn cà phê trong tháng 03/2021 đều giảm: New York -14 cts/lb hay -309 Usd/tấn tức -10,18% nhưng cả quý 1/2021 chỉ giảm 1.80 cts/lb hay -1,44%. Tương ứng tại London -131 Usd/tấn tức -8,89% và cả quý đầu -51 Usd hay -3,66%.

Điểm tin cung-cầu trong tuần

Xuất khẩu cà phê Việt Nam giảm

Trong tháng 03/2021, xuất khẩu cà phê Việt Nam ước đạt 145.000 tấn giảm 21,10% so với cùng kỳ năm ngoái. Như vậy, ba tháng đầu 2021, Việt Nam chỉ xuất khẩu 428.000 tấn giảm 17% thu được 771 triệu Usd, giảm 11,3% về giá trị so với cùng kỳ 2020.

Tiêu thụ cà phê Mỹ giảm giữa đại dịch

Lượng người uống cà phê giữa mùa đại dịch ít hơn thời trước đó, một thăm dò của Reuters cho biết. Tuy vậy, cà phê vẫn là thức uống được ưa chuộng nhất tại nước này. Theo Hiệp hội Cà phê Mỹ (NCA) chỉ có 58% người Mỹ uống ít nhất một ly cà phê mỗi ngày so với trước khi đại dịch Covid-19 là 62%. Kết quả này không nhất thiết nói lên rằng khối lượng tiêu thụ cà phê giảm tại Mỹ do nhiều người làm việc tại nhà tạo cơ hội cho họ uống nhiều hơn so với khi đi làm ở nhà máy, công xướng. Nhiều cơ sở bán lẻ cà phê cũng báo rằng doanh số bán cà phê tăng trong thời đại dịch. Thăm dò cũng cho thấy tỷ lệ lượt người uống cà phê giảm do tiệm quán đóng cửa nhưng hy vọng sẽ tăng khi Covid-19 được khống chế. Khi được hỏi hiện nay đi uống cà phê tiệm có cảm thấy thoải mái không? Có 33% trả lời thoải mái nhưng cũng có 31% báo không thoải mái khi Covid-19 chưa được khống chế.

Tồn kho cà phê đạt chuẩn 2 sàn cà phê

So với lần báo cáo trong bài nhận định tuần trước của NCIF, tồn kho cà phê đạt chuẩn ghi nhận trong đợt này: sàn arabica New York là 110.735 tấn so với tuần trước là 110.130 tấn. Tồn kho đạt chuẩn robusta thuộc sàn London là 148.370 tấn so với tuần trước là 148.390 tấn.

Giá cả

Dù tại phiên 01/04, yếu tố tiền tệ (DXY giảm, giá trị Brl tăng) tốt cộng với lượng người có công ăn việc làm tại Mỹ tăng, vẫn không cứu được giá cà phê ngày giao dịch cuối tuần trước.

Kết quả chung cuộc như sau:

-Sàn robusta London giảm 74 chốt tại 1.325 Usd/tấn sau khi chạm mức thấp nhất tính từ 2 tháng trở lại đây với biên độ dao động cao/thấp nhất là 1.403/1.325 Usd/tấn.

-Giá arabica New York xuống mức thấp nhất tính từ đầu tháng 01/2021 chốt ở 121.60 giảm 6.90 cts/lb hay 152 Usd/tấn trong biên độ dao động 128.50/120.50 cts/lb.

Giá cà phê xuất khẩu loại 2, tối đa 5% đen vỡ cuối tuần trước về quanh mức 32 triệu đồng/tấn, mất 1 triệu đồng so với đỉnh trong những ngày trước đó.

Giá xuất khẩu cùng loại được bên mua chào mức +80/+90 Usd/tấn FOB (bao đay), tăng 10 Usd do giá London xuống sâu nhưng mua bán rất ít.

Phân tích kỹ thuật về giá cà phê robusta cho tuần từ 05-10/04/2021: Kỹ thuật bị phá hỏng.

 

Hình 2 – Diễn biến giá cà phê robusta London cơ sở tháng 05/2021

Làn sóng bán tháo từ các ngân hàng cho vay cộng với nâng tiền ký quỹ đã kích người tham gia trên sàn cà phê robusta London không thể giữ và tăng vị thế mua. Sàn London bất chấp các yếu tố kỹ thuật và cung cầu do các ngân hàng bán tháo để tận thu phần tiền còn lại của quỹ phòng vệ bị mất khả năng thanh toán.

Sàn London mất nhanh 1.354 và đóng cửa tại mức thấp nhất, cũng là đáy tính từ đầu tháng 01/2021. Nếu như ngân hàng nào đó tìm cách thanh lý vị thế thay cho quỹ đầu tư kia, giá tuần này không ngần ngại về 1.300 thậm chí có thể đi sâu hơn.

Các mức 1.358 và 1.372 sẽ là các mốc mà từ đó thị trường có thể thấy lại một số yếu tố tích cực.  Bao lâu không qua được các mốc ấy, thì thị trường được xem như bị thả nổi tùy theo các nguồn vốn trên các sàn phái sinh. Và cũng bấy giờ, yếu tố kỹ thuật mới có thể được tính tới để kinh doanh.

Tác động đến thị trường cà phê trong nước: Lên không mạnh, xuống không sâu.

Một yếu tố tích cực đang nằm ngoài thị trường, đó là lượng người thất nghiệp tại Mỹ giảm. Mặt khác nếu DXY giảm trong tháng 03/2021 và xem từ 01/04 là sự khởi đầu của một đợt giảm, thì ít nhiều giúp giá cà phê của 2 sàn phục hồi. Do 2 sàn cà phê bị khuynh loát chủ yếu bởi đồng vốn, dự kiến giá sẽ dao động từ mạnh đến cực mạnh trên cả hai hướng tăng và giảm.

Đối với thị trường xuất khẩu, dù mua bán chậm, nhưng nếu London tăng lại, giá xuất khẩu khó đứng tại mức hiện nay do giá cước vận tải tăng mạnh sau tai nạn của tàu Ever Given trên kênh đào Suez. Đường ngược lại, nếu London giảm sâu, giá xuất khẩu khó vượt +100 Usd/tấn Fob trong tuần này.

Dự kiến giá cà phê loại 2, tối đa 5% đen vỡ trong biên độ 31,5-32,5 triệu đồng/tấn.

 

 

Trích nguồn:NCIF
Tác giả: Nguyễn Quang Bình
  Email    In


 

Bình luận

Mã xác nhận:
Nhập mã xác nhận:
 

Số lượt truy cập : 1097202